行业事件资讯： 上周国常会审议通过了《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》、商务部等13部门发布关于促进家居消费若干措施的通知，建筑材料板块需求端迎来政策利好，建议积极关注业绩预期改善的消费建材类企业。 行业逻辑梳理： 参考海外，能够顺应时代变革而改变商业模式的企业得以巩固地位：当前地产销售波动，一线城市存量需求主导。参考国外，大多发达国家房地产市场以二手房交易为主，存量房主导下渠道驱动因素增强，能够顺应时代变迁的企业得以巩固地位，并形成“一超”或“多强并存”的稳定格局。对于我国而言，建材行业发展正处在历史的关键转折点，随着我国由新房向存量房时代迈进，需求端单一品类销售增速放缓、修缮等零星的需求崛起，倒逼供给端企业重新调整或深化原有战略。当前的看点在于地产周期波动下消费建材公司如何创新商业模式，紧跟时代潮流的企业有望脱颖而出。 制造商业模式核心是规模化，譬如雨虹渠道+品类扩张打造规模制胜法宝：制造属性的建材企业良好的商业发展模式是规模化下的降本，产品标准化程度与运输半径决定企业规模化效果。首先，大规模生产后一方面便于对上游材料商进行议价带来单位成本下行，另一方面单位费用得到摊销下滑。其次，在产品单价不高的情况下，主材的价格变动将直接影响企业毛利率，这种情况下产生的规模效应更为明显。同时，产品的低单价使其对运费较为敏感，企业产品运输半径将有利地增强成本优势。 投资策略建议： 本轮地产波动或带动建材行业加速出清，当前政策宽松下，各建材企业拥抱行业变革，并以商业模式的变化顺应时代发展，从而提升市占率。建议关注：1、家装需求稳定提升的C端主导企业：管材零售龙头伟星新材，国内建筑涂料龙头三棵树，木门龙头江山欧派，板材龙头兔宝宝，国内卫浴龙头箭牌家居；2、地产风险降低后弹性较大的大B主导企业：防水龙头东方雨虹、科顺股份，瓷砖龙头蒙娜丽莎，安全门龙头王力安防，五金龙头坚朗五金。 “以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习” 参考文献：2023年7月24日 万联证券 建筑材料行业周观点：城中村改造获政策支持，建材板块有望受益
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